在最近的CPHI上，笔者有兴做了一次发言，据说有一点反响。将要点摘一些与读者分享。

　　目前的世界经济已经到了一个CHAOS的时代，也就是“混沌”的时代，实际上，不但中国，全世界都在寻找经济转型的方向。世界经济尽管尚处于康复期的初级阶段，依旧会有很多的反复，但是比较1929年的萧条还是给予人们很大的希望。

　　其实，尽管是经济危机时期，世界并不差钱，游资很多，没有方向，所以游资成了游击战士，打一枪换个地方。连大蒜，绿豆都成了炒作的对象，说明经济的可悲。

　　美国股市，在上次的危机（1997年）中，纳斯达克从7800点下调到1700点，目前在2200点上方。道琼斯指数从1万7下跌到7800，然后回到1万4上方，这次在2008年下到7800，再上升到10800左右，目前在10300-10600处俳徊；印度股市，从最高的21000点下挫到10000点以下，而后回到18000点，曾经跌到16300-16900处震荡，6月20日在18000点下方（17876.55）；中国股市，从6124点跌到1600点上方，在4万亿的推动下，回到3400点上方，现在在2500点上方，成为世界最差的股市，一度比较希腊股市还要差，而报告的经济数据却是世界上最好的。让人看不懂，因为股市的晴雨表作用一点也表现不出来，这是不是经济转型期的特征呐？

　　怪不得西方的经济学家和对冲基金都在唱空中国经济，甚至散布中国经济崩溃论。有的经济学家称中国的股市已经成为穷人的赌场。但是，很多股评家认为医药股已经成为极少数具有防御功能的股票，事实上，很多医药股的价格已经超过6124点时的价位。

　　世界的制药事业在经过了上世纪80-90年代的辉煌后，已经后劲不足，新产品的研发难度越来越大。在上世纪50-90年代，医药的科研有很伟大的成就，如抗生素，抗病毒药物和其他抗感染药物，抗高血压药物，治疗糖尿病的药物，抗精神病药物和抗抑郁药物等；没有在治疗上获得突破的有抗癌药物，关节炎治疗药物，老年性痴呆治疗药物等。由于癌症已经从非常见病转化为常见病，尽管其发病率很低仅为千分之三，但是，其药物的市场已经占到了15%，如果加上相关的治疗药物，包括并发症的治疗药物，可能要达到接近20%。

　　在美国，一个癌症病人的维持费用是每月1.5万美元，在中国为1-2万人民币。所以，现在很多制药企业在重新调整他们的研究开发项目，如阿斯利康公司调整了20%。大企业遇到的最大问题不是奥巴马的医疗改革方案，其实是新产品遇到了瓶颈，曾经何时，一年批准的新产品达到54个，而近年来只有20-30个之间，而且，很少有可以取代年销售在50亿美元以上大品种的产品。笔者认为奥巴马的医疗改革影响程度不会超过3%，而产品缺乏的影响却远远超过改革的影响，这将给予仿制药更多的机遇，特别是生物仿制药。

　　2009年世界药品市场增长了4%，达到8130亿美元，如果按照不变汇率计算，销售达到8370亿美元，增长7%；是世界经济增长的2倍，符合历年正常年度一般的规律。估计今后数年的增长在4-7%之间，中国医药市场的增长估计在20%以上，而内需的增加将是其增长的主要动力。内需的动力包括收入增加，城镇化进程加速，人们对于生命的期望值增加，对于生活质量的要求提高，特别是政府投入的增加。

　　中国政府在医疗方面的投入比例甚至都远不如印度这样的国家，这样的状况正在改变，相信将来的投入会大大增加。这将有利于中国医药市场的发展。对于中国而言，人民币对于国内的贬值和对于海外的升值将是一个长期的趋势，今年估计升值幅度不会超过3%，或者在3%左右。

　　世界经济的格局其实没有很大的变化，中国的变化是跟随世界，或者主要是发达国家的变化而变化。例如，发达国家在转移落后产业或者传统产业的时候，发展中国家会得到在这些方面发展的机遇，由于核心技术仍然掌握在发达国家的手中，所以，发展中国家只能从资源，劳动力，环境等条件中获取比较低廉的收益。由于科学技术的发展不是一逑而就的事情，所以提倡科学发展观和坚持可持续发展会是一个长期的任务。在医药方面，新产品的创新仍然是相当遥远的事情，但是，在其他方面的创新仍然有很多的机会，例如技术的创新，管理的创新，IT技术的应用等，我们已经在进行中，而且具有可持续性。

　　世界药品市场仍然是一个集中度很高的市场，首先，新产品的研究仍然由少数企业在开发，如果有好的产品，这些企业会进行并购。很多事实已经证明了这一点。例如辉瑞公司的阿托伐他丁，原来是瓦纳兰博特公司的产品，辉瑞公司就出资760亿美元收购了瓦纳兰博特公司，并且将这个产品打造成年销售140亿美元的超级产品。这样的例子有很多。还有是通过产品转让获得销售权，凭借其强大的市场销售和财务管理能力将产品做大做强。例如普伐他丁，日本三共公司在日本可以做到11亿美元，占日本市场超过50%，但是将海外市场部分转让给美国BMS公司后，后者将其在海外的销售曾经达到26亿美元。

　　其次，排名前10位的制药企业销售占全球处方药药品销售的接近50%，从2000年开始就达到了这个水平，近年估计会有所降低。领先全球药品市场的仍然是美国市场，占全球的40%，欧洲占27%，日本占12%。

　　中国的药品市场占全球的3%，与25%的人口占有率也不相符合，所以，今后5年保持20%的 增长率是所有人的共识。在过去的10年中基本是每5年翻番。从国家关心民生的政策出发，医疗事业也将有很好的发展机遇，而且具有可持续性。笔者只是认为中国目前的各种水平尚无法将制药行业变成具有高新技术的行业。

　　世界的制药行业其实是有不同的层次的，美国，欧洲，日本，印度和中国代表了不同的发展水平和不同的发展模式。世界是平衡的，发展是平行的，超越和破坏平衡是很难的。

　　最近的新动向是外资收购印度和中国的制药企业，例如日本第一三共收购南新公司；美国雅培公司37亿美元收购印度尼古拉斯公司，中国的CRO公司药明康德也被收购了，原因很多，但是，说明中国市场和印度市场受到了重视是不争的事实。